惠騰業(yè)績低于預(yù)期

　　據(jù)中航重機(jī)的半年報(bào)顯示，中航惠騰上半年虧損1.07億元。自去年以來，中航惠騰的業(yè)績連續(xù)下滑。2010年中航惠騰實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤4417.31萬元，比2009年的3.46億元下滑87%。

　　正是由于中航惠騰的業(yè)績下滑，中航重機(jī)曾在今年3月份不得不調(diào)整增發(fā)方案，下調(diào)增發(fā)股份。

　　根據(jù)中航重機(jī)2010年10月份公布的增發(fā)預(yù)案，公司擬向中航工業(yè)集團(tuán)、貴航(集團(tuán))公司、惠陽螺旋槳公司、美騰風(fēng)能(香港)等四家公司定向增發(fā)購買其旗下新能源和鍛鑄板塊資產(chǎn)，具體包括貴州安吉航空精密鑄造公司100%股權(quán)、中航工業(yè)新能源投資公司30.7%股權(quán)、中航惠騰80%的股權(quán)及貴航集團(tuán)以授權(quán)經(jīng)營方式取得的12宗國有土地使用權(quán)。上述資產(chǎn)預(yù)估值為17.92億元，按照發(fā)行低價(jià)15.35/股計(jì)算，預(yù)計(jì)發(fā)行1.16億股。

　　本次定向增發(fā)購買的主要資產(chǎn)為中航惠騰，2009年該公司盈利3.46億元。內(nèi)部人士稱，“中航都不知道保定藏著這么一塊寶貝資產(chǎn)?！钡S著風(fēng)電市場告別爆發(fā)式增長，中航惠騰2010年凈利潤急劇下滑。這導(dǎo)致中航重機(jī)修改增發(fā)方案。

　　今年3月，中航重機(jī)將購買資產(chǎn)的評(píng)估值下調(diào)為14.57億元，增發(fā)股份下調(diào)為9494.17萬股。

　　為了順利完成增發(fā)，中航重機(jī)更換了中航惠騰的領(lǐng)導(dǎo)班子，并提出了盈利目標(biāo)。根據(jù)新領(lǐng)導(dǎo)班子今年5月份的規(guī)劃，中航惠騰預(yù)計(jì)今年完成20.2億元的銷售收入，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.17億元。根據(jù)計(jì)劃，中航惠騰今年上半年預(yù)計(jì)完成6億元收入，實(shí)現(xiàn)凈利潤3000萬元。顯然，惠騰上半年遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成預(yù)期目標(biāo)。

　　風(fēng)電業(yè)持續(xù)低迷

　　風(fēng)電設(shè)備廠商業(yè)績下滑要?dú)w因于原材料漲價(jià)和市場競爭加劇。

　　資料顯示，去年7月份以來，稀土價(jià)格漲幅超過200%。釹鐵硼永磁的主要原料氧化鐠和金屬釹的價(jià)格上漲了6倍。這導(dǎo)致風(fēng)電制造商的成本大幅度上升。

　　有分析師估算，受釹鐵硼永磁價(jià)格上漲推動(dòng)，永磁機(jī)組成本較年初每千瓦上升了200-300元。每臺(tái)1.5MW永磁直驅(qū)機(jī)的毛利率將因此下降10個(gè)百分點(diǎn)。

　　“因原材料價(jià)格大幅上漲，包括金鳳科技在內(nèi)的風(fēng)電整機(jī)廠商壓低部件采購價(jià)格，甚至限產(chǎn)?！蹦橙谭治鰩熗嘎?。

　　而已公布半年報(bào)的湘電股份披露，其風(fēng)電設(shè)備的毛利率只有8.03%。而為風(fēng)電葉片提供原材料的中材科技半年報(bào)顯示，公司主營產(chǎn)品的毛利率同比下降了10個(gè)百分點(diǎn)。

　　風(fēng)電行業(yè)收入大幅下滑在半年報(bào)中得到充分展示。中材科技上半年凈利潤下降12.82%;泰勝風(fēng)能中期業(yè)績下降58.72%。而金鳳科技預(yù)計(jì)中期凈利潤下降0-50%。

　　國投瑞銀研究員李軒表示，從中航重機(jī)決定終止資產(chǎn)重組來看，中航惠騰下半年的經(jīng)營不能得到明顯的改善。